券商年报 – 罕见!旗下基金跌成负数 广发证券海外投资爆雷巨亏9亿 净利腰斩

2019年4月12日

券商年报 | 罕见!旗下基金跌成负数 广发证券海外投资爆雷巨亏9亿 净利腰斩
摘要:海外出资套路深,深几何?光大掩面,广发泪两行! 见习记者 闫军记者 韩永先 深圳、北京报导海外出资套路深,深几何?光大掩面,广发泪两行!继光大证券(601788.SH)爆出海外出资亏本15亿元后,3月26日,广发证券(000776.SZ)在发布2018年报一起发表了一份其子公司海外出资亏本布告。该布告显现,广发证券部属全资二级子公司广发出资香港在开曼注册树立了一只以衍生品对冲战略为主的多元战略基金“Pandion 基金”。2018 年,因为外汇剧烈动摇和相关商场流动性缺少等原因,该基金遭受了严峻出资丢失。丢失有多严峻呢?到上一年年末,广发出资香港累计出资了9006.77万美元,亏本了1.39亿美元。反映在2018年财报里,便是削减公司2018年兼并净利润9.19亿元,已超越公司2017年度经审计净利润的10%。从其年报数据来看,广发证券2018年完成经营收入152.7亿元,同比下降29.43%;完成归属上市公司股东的扣非净利润39.03亿元,同比下降53.25%。这意味着,假如没有Pandion基金这颗爆“雷”,广发证券净利润不至于被“腰斩”。开曼伞结构基金优势未现事实上,广发控股香港是广发证券全资子公司,而广发出资香港是广发控股香港的全资子公司。依据广发证券发表,Pandion基金树立于2016年,基金的方针出资财物包含但不限于权益、信誉、固定收益、动摇率、外汇、产品、现金、货台产品、衍生品和基金等;基金经过套用多元战略出资于多元财物来到达出资报答方针。Pandion基金在树立之初首要出资场内股票衍生品,逐渐扩展到出资利率产品、外汇衍生品以及外汇动摇率方差交换。从树立至2018年8月前,Pandion基金的成绩体现较为平稳。自2018年8月起,受外汇剧烈动摇和相关商场流动性缺少等要素影响,基金遭受了严峻丢失。广发证券在布告中说到,Pandion基金架构为世界商场惯用的开曼伞型结构。《华夏时报》记者从商场人士方面了解到,开曼伞型结构基金是一种基金方法,可所以私募,也可所以公募。它的特点是,基金下面能够树立不同的出资组合,其基金自身层面的财物和负债以及下面的不同出资组合的财物和负债是彼此独立的,能够起到危险阻隔的效果,一起不同的出资组合能够招引不同出资者的需求。某公募基金世界业务部出资总监向《华夏时报》记者表明,开曼伞型结构基金作为东西而言,自身没有好坏。从Pandion基金发表的信息来看,其受上一年外汇商场巨大动摇的影响导致亏本。出资收益减幅六成广发证券在布告中详细发表了出资状况,Pandion基金树立以来,广发出资香港对其共有三次自有资金出资行为,从初始的5000万美元连续增资,到2018年12月31日,广发出资香港以自有资金累计投入9006.77万美元,占该基金权益99.9%。因为Pandion基金归入公司兼并财务报表规模,该基金于2018年12月31日的净值-0.44亿美元及2018年度亏本1.39亿美元在公司经审计的兼并财务报表中反映,削减公司2018年兼并净利润为人民币9.19亿元,已超越公司 2017年度经审计净利润的10%。有出资者或许对基金净值跌至负数感到不解,一位商场人士向《华夏时报》记者表明,这是因为Pandion基金亏掉了本金,再欠保证金导致。Pandion基金确实收到主经纪商追加保证金的告诉,广发证券布告称,到2018年12月31日该金额为1.29 亿美元(含初始保证金 0.30 亿美元)。依据开曼律师事务所Campbells 的法律意见,该基金的出资人以其在该基金的出资金额为限承当有限职责;广发控股香港有关子公司后续存在潜在诉讼或潜在被诉讼的可能性,相关诉讼成果具有不确定性。广发证券称,现在正全面核对点评相关状况及其影响,并活跃催促广发控股香港及其有关子公司采纳各项办法,保险化解危险。关于巨亏基金能否清盘退出,上述剖析人士表明,详细要看合同规定。除了Pandion基金的丢失,广发证券上一年出资收益下滑64.3%,成为收入削减的最大原因。广发基金对此解释为处置金融东西出资收益削减和债券出资等报表方法发生变化导致。关于广发证券这只基金巨亏的原因、出资战略以及未来如何止损等问题,《华夏时报》记者向广发证券方面发去采访提纲并进行了电话交流,但直到记者发稿并未收到相关回复。内控敲响警钟Pandion基金的巨亏引起了监管层的留意。3月27日,广东证监局发布了对广发证券的监管行动决议书。决议书指出,后者存在对境外子公司管控不到位,未有用催促境外子公司强化合规危险办理及审慎开展业务等问题,决议对其采纳责令改正的行政监管办法。整改办法包含:一是充沛实行股东职责,依法参加境外子公司的法人办理,健全对境外子公司的危险管控,构成权责明晰、流程明晰、制衡有用的办理机制。二是加强信息系统投入和人员配备,进步合规风控与内部操控办理水平。三是树立健全对境外子公司的稽核审计准则,查看和点评境外子公司内部操控的有用性等。四是严厉追查导致境外子公司呈现严峻危险的相关职责人员职责,并向证监局书面陈述问责成果。广东证监局并要求广发证券于2019年6月30日前予以改正,向监管部门提交书面整改陈述。广发证券在2018年内控点评上表明,公司称已将子公司归入统一合规办理系统,树立对子公司合规办理机制和准则。广东证监局则以为,广发证券应实在采纳办法树立并继续完善掩盖境外组织的合规办理、危险办理和内部操控系统。修改:刘春燕 主编:陈锋

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